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钢价高位调整后,后市仍被看好

发布时间:2018-03-27 发布时间:2018-03-27 来源:飞达集团 字号:

    进入3月份之后,部分城市限产政策执行时间延长,钢企补库意愿不强,原料端的铁矿石、焦炭价格不断走低,成本坍塌叠加下游用户需求启动较慢,在高库存的压力下,钢材市场价格趋弱调整。当前市场形势对春节前大量囤货的贸易商而言并不乐观,部分贸易商囤货的价格或已跌破成本,在资金压力越来越大的情况下,贸易商进退维谷。不过,市场高位调整后,笔者对后市基本面仍然看好。理由如下:

  一是当前钢材价格已得到充分调整,高位风险大幅释放。截至上周四(3月22日),螺纹钢期货价格从3月初高位回调近440元/吨,热轧卷板期货价格回调近410元/吨,二者价格调整幅度较大。而现货市场螺纹钢价格也回调300元/吨~400元/吨,部分区域,如杭州、武汉等城市的螺纹钢现货价格较2017年12月份的高点回调近1300元/吨,热轧卷板价格回调幅度较小。整体来看,钢价高位调整后,市场恐高情绪已经得到一定释放,有利于价格企稳。

  二是国内供给受出口的影响,后期产量增量有限。据相关数据,截至上周四(3月22日),全国247家钢厂高炉开工率为76.31%,环比上升1.05%,同比下降11.73%;高炉炼铁产能利用率为74.86%,环比上升0.33%,同比下降7.69%,基本与限产期间相当。预计在环保政策持续影响下,即便有部分钢企复产开工,后期整体供给增量也有限。后期国内供给增量受出口的影响更大一些。今年前两个月,合计出口钢材950万吨,同比下降365万吨,预计3月份仍有近250万吨钢材转为国内消化。因此,后期国内外价差有利于出口后,钢材出口量将有所增加,减轻国内压力。

  三是后期需求将逐步增多。国家统计局数据显示,今年前两个月,房地产开发投资额同比增加9.9%,增速比去年同期快1个百分点;房地产施工面积同比增加1.5%;基础设施投资增长16.1%,较去年同期有所回落,但依旧保持良好的增长态势。由于投资与下游施工的直接相关性较高,即便投资数据有一定的滞后性,也能表明需求并不差,后期施工面积增速同比可能加快,下游用户需求仍可期待。同时,从水泥产销情况来看,今年前两个月,水泥累计产量为2.2亿吨,同比增长4.1%。由于水泥具有不易储存特性,产量增大说明当前建筑钢材消费情况并不差。此外,伴随北方天气逐步升温,两会结束之后,部分受限工地可能加快施工进度,建筑钢材需求将增加。

  四是去库存速度将加快。相关数据显示,截至上周四(3月22日),5大品种钢材社会总库存为2570.65万吨,环比下降71万吨,去库存速度加快。虽然今年库存拐点比去年同期来得要晚,但在产量增量有限且需求逐步增加的情况下,预计后期库存下降速度将明显加快。

  综合以上因素考虑,伴随市场看空情绪的释放,短期内钢价的下跌调整或许已趋于尾声。从当前产量、需求、库存表现来看,钢市基本面仍然不差。当前市场心态还是较为悲观,价格调整之后,市场信心略显不足,过度的悲观心态需要适当矫正。

  (此文刊登于《中国冶金报》2018年3月27日5版) 

 

 来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网

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